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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들은 일제히 상승, 화학업종 +0.45% - 증권사 목표주가 70,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.85%, 외국인 16.8% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 51,100원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 11일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.76% 하락하면서 50,200원을 기록하고 있는 국도화학은 지난 1개월간 3.09% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 -1.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼화페인트	1위	3.0%	3위	9.6%	4위	3.1
후성	2위	2.1%	4위	9.2%	3위	4.3
KPX케미칼	3위	1.6%	2위	10.2%	2위	6.3
율촌화학	4위	1.4%	1위	12.0%	1위	8.5
국도화학	5위	1.3%	5위	-3.1%	5위	-2.3
코스피	-	0.7%	-	-0.7%	-	-1.0
화학	-	0.9%	-	-1.6%	-	-1.7

관련종목들은 일제히 상승, 화학업종 +0.45%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 화학업종은 0.45% 상승중이다.

율촌화학	13,050원 ▲200(+1.56%)	삼화페인트	12,600원 ▲350(+2.86%)
KPX케미칼	65,800원 ▲800(+1.23%)	후성	3,515원 ▲30(+0.86%)

증권사 목표주가 70,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 70,000원이다. 현재 주가는 50,200원으로 19,800원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 4Q13 연간 사상 최대실적 달성, 주목할 것은 대다수 화학업체들이 호황기였던 11년 대비 절반 수준 이익을 보이는 반면, 동사는 13년 연간 OP 405.5억원으로 12년(405.4억원)을 넘는 사상최대 연간실적 달성했다는 것. 당사 리서치센터가 지속 주장중인 공격적 증설에 따른 top line growth 효과가 실제 실적에 반영되고 있음을 입증한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

11월29일에 국도화학 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,328.3억	109.0억	85.3억
직전분기 대비	32.4% 증가	13.0% 감소	11.6% 감소
전년동기 대비	48.1% 증가	8.1% 감소	8.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.57%로 업종평균 수준.PER은 10.73으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.83으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	국도화학	후성	삼화페인트	KPX케미칼	율촌화학
ROE	7.7	8.1	8.3	9.5	8.3
PER	10.7	22.3	13.3	9.3	12.1
PBR	0.8	1.8	1.1	0.9	1.0
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 22,392주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 40,910주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 63,302주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.85%, 외국인 16.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.85%를 보였으며 외국인은 16.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.55%로 가장 높았고, 개인이 40.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 51,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 51,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,100원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 52,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 51,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 51,100원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

국도화학(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
국도화학(주) 결산실적공시 예고(안내공시)
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