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- 위험대비 수익률 5.3으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.79% - 증권사 목표주가 63,300원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 30.83%, 외국인 17.55% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 46,300원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 5.3으로 상위권, 업종지수보다 낮아 7일 오전 9시25분 현재 전일대비 2.77% 오른 55,600원을 기록하고 있는 국도화학은 지난 1개월간 9.02% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 7.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
건설화학	1위	3.3%	3위	9.2%	4위	2.7
현대EP	2위	2.6%	2위	12.9%	3위	4.9
후성	3위	2.4%	1위	15.3%	1위	6.3
휴비스	4위	2.3%	5위	-1.4%	5위	-0.6
국도화학	5위	1.7%	4위	9.0%	2위	5.3
코스피	-	0.6%	-	3.0%	-	5.0
화학	-	0.9%	-	6.3%	-	7.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.79%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.79% 상승중이다.

건설화학	56,800원 ▼1700(-2.91%)	후성	3,515원 ▼35(-0.99%)
휴비스	10,400원 ▲100(+0.97%)	현대EP	9,470원 ▼80(-0.84%)

증권사 목표주가 63,300원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 63,300원이다. 현재 주가는 55,600원으로 7,700원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 황규원 에널리스트가 " 2015년 1분기 회복 가시화, 2분기에 6만원 도전하는지 지켜보자!, 에폭시 스프레드 개선을 바탕으로, 2개 분기 연속으로 영업실적 회복을 기대할 수 있다. 1분기 예상 실적은 매출액 2,491억원(전분기 2,453억원), 영업이익 105억원(전분기 81억원), 지배주주 순이익 77억원(전분기 55억원) 등. 영업이익은 전분기 81억원 대비 29% 정도 추가 개선되는 수치. 2014년 3분기 원료가격 부담으로 영업이익 56억원 바닥권 형성 이후 회복세가 빨라진 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 60,000원을 제시했고, 흥국증권의 이동욱 에널리스트가 " 1분기 실적, 기대해도 좋다, 동사의 1 분기 영업이익이 112 억 원으로 전분기 및 컨센서스를 각각 38%, 33% 상회할 것으로 추정한다. 유가 변동성이 클 때는 실적 개선세가 유지되고, 국내/외 시장 점유율이 높은 동사와 휴켐스 같은 다운스트림/정밀화학 업체에 대한 투자 확대를 권고한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

2월12일에 국도화학 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,454.0억	81.0억	57.0억
직전분기 대비	42.9% 증가	7.0% 증가	10.2% 감소
전년동기 대비	47.9% 증가	10.1% 감소	29.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.88%로 업종평균 수준.PER은 11.56으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	국도화학	후성	현대EP	휴비스	건설화학
ROE	7.5	-18.5	12.4	8.2	6.1
PER	11.6	-	15.5	12.1	16.4
PBR	0.9	2.1	1.9	1.0	1.0
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월		2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 3일 연속, 외국인이 6일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 12,025주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 25,332주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 37,357주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 30.83%, 외국인 17.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.83%를 보였으며 외국인은 17.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.37%로 가장 높았고, 기관이 31.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 46,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 46,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,300원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 47,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 47,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 47,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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국도화학(주) 정기주주총회결과
국도화학(주) 집합투자업자등의 의결권행사
3월20일 :3월16일 :