thinkpool

KB증권에서 3일 호텔신라(008770)에 대해 "2Q20 Review: 실적 저점은 통과했으나, 모멘텀 부족"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "① 매출의 QoQ 증가는 보따리상이 견인할 전망. ‘기업형 보따리상’ 매출이 4월을 저점으로 매월 증가하고 있으며, 2주 격리를 감수하고 입국하는 ‘개인 보따리상’도 조금씩 증가하는 추세. 중국 현지의 화장품 수요가 견조함을 방증. ② 매출이 조금씩 회복되고 인천공항 임차료도 9월부터 의미 있게 축소되면서, 영업적자도 QoQ 축소될 것으로 기대. 시내점의 수익성 악화가 다소 우려되나, 보따리상 수수료율의 과열 양상은 2Q를 고점으로 하반기에는 진정될 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q20 연결 실적은 매출액 5,230억원 (-61% YoY), 영업적자 634억원 (OPM -12%)을 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 128,000원까지 높아졌다가 2020년6월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 82,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.08.03 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.06.29 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.27 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.13 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.03 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.07.23 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.07.20 목표가 94,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.07.13 목표가 90,000 투자의견 BUY 대신증권