thinkpool

유진투자증권에서 2일 호텔신라(008770)에 대해 "3Q20 Review: 바닥은 지났다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "전체 면세점 매출액은 전년 동기 대비 -42.4% 감소했으나, 시내점(-23.2%yoy)은 상대적으로 양호했다. 그 중에서도 서울점만 본다면 Covid-19 이전 수준을 거의 회복 했는데, 3분기부터는 대형 따이공 뿐 아니라 소형 따이공 활동도 다시금 시작되었기 때 문으로 추정된다. 공항점(-76.5%)은 여전히 매출 회복이 나타나고 있지는 않으나, 지 난 9 월부터 고정임대료를 여객감소율 연동 할인으로 변경됨에 따라 손익 측면에서는 상당부분 개선될 수 있었다. 해외 면세점(싱가포르, 홍콩, 마카오) 역시 매출액은 부진 했으나, 임차료 감면 등 지원금 확대 효과로 BEP 달성에는 성공했다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "호텔신라의 3 분기 매출액과 영업손실은 각각 8,795 억원(-40.4%yoy), 198 억원(적 자전환 yoy)을 기록했다. Covid-19 이후 3개분기 연속 적자가 지속되었으나, 시장 우 려 대비 적자 규모가 크지 않았다는 점에서 최악은 지났다는 느낌을 주었다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년1월 130,000원까지 높아졌다가 2020년4월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.02 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2020.09.08 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.03 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2020.04.27 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.02 목표가 100,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.11.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2020.11.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.11.02 목표가 90,000 투자의견 BUY 대신증권