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한국투자증권에서 10일 호텔신라(008770)에 대해 "4Q23 Preview: 업사이드 리스크에 대비"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "주가 하방은 탄탄, 업사이드 리스크는 존재. 중국인 그룹투어와 면세점 업황 회복이 예상보다 더디게 이루어지고 있기 때문에, 이를 반영하여 2024년 순이익을 10.1% 하향 조정. 작년 하반기 대비 최근 씨트립에서 판매하는 한국행 단체 관광 상품과 한중 간 비행편은 지속적으로 늘어나고 있음. 한국행 그룹투어의 회복 시점을 예측하기는 어렵지만, 나들이 수요가 높아지는 2분기 전후로는 중국인의 한국행 그룹투어 또한 유의미하게 증가한다고 예상. 호텔신라는 주가 하방이 탄탄한 반면 변함없이 업사이드 리스크가 존재하기 때문에, 현재 주가 수준에 서는 부담없이 접근하자. 최근 달러 대비 위안화 강세는 호텔신라에 긍정적."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 4분기 연결기준 매출액은 1조 414억원(-19.9% YoY), 영업 이익은 42억원(흑자전환 YoY, OPM 0.4%)을 기록하여 매출과 영업이익이 시장 기대치를 각각 7.5%, 74.6% 하회할 전망. 2023년 3분기에 이어 4분기에도 호텔신라 면세 부문(TR)의 체화재고(이월/악성 혹은 상품가치가 하락한 재고) 정리가 있었음. 이에 따라 면세 부문은 4분기에도 3분기와 유사한 수준의 영업적자를 기록한다고 예상. 최근 내국인의 해외여행이 증가하며 11월 제주도에 입도 하는 내국인 관광객 수가 소폭 감소. 제주호텔 OCC는 전분기대비 개선되지는 못하지만, 서울호텔과 신라스테이는 소폭의 OCC 개선을 이어가며 호텔 부문은 4분기에도 양호한 영업이익(OP 180억원, +39.2% YoY)을 기록한다고 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 120,000원까지 높아졌다가 2023년10월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.10 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 110,000 투자의견 매수

- 2023.07.11 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.10 목표가 90,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.09 목표가 82,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.08 목표가 75,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.08 목표가 92,000 투자의견 BUY 키움증권