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[투데이리포트]한미약품, "영업 마케팅 집중 ..."BUY(M)_동양

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평민

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조회 165 2008/06/19 08:36

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동양증권은 19일 한미약품(008930)에 대해 "영업 마케팅 집중 전략을 통한 매출 증가세 지속"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 204,000원을 내놓았다. 동양증권 오승규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





동양증권은 한미약품(008930)에 대해 "2분기 ‘아모디핀’(고혈압치료제) 매출액이 영업 마케팅 집중으로 전년 동기 대비 10.5% 증가한 148억원을 기록할 것으로 예상되며, 성수기에 진입한 ‘슬리머’(비만치료제)가 큰 폭의 매출 증가를 나타낼 것으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "평택 2공장 가동률이 정상화되기까지 시일이 걸릴 것으로 예상되어 원가 부담에 대한 리스크가 존재하기는 하지만, 1분기에 발생한 제수당 등은 일회성 비용이며, 910여명에 달하는 영업인력 외 추가적인 인원 증원이 없을 것으로 전망되어 영업이익률은 전년 동기 수준인 15.5%를 기록할 것"라고 밝혔다. 한편 "미국 FDA 에 개량신약 ‘에소메졸’(위궤양치료제)에 대한 자료 제출이 마무리 단계에 있으며, IND 승인에 따른 임상단계가 순차적으로 진행된다고 가정할 경우 이르면 2010년에 세계 최대 의약품 시장인 미국에 국내 최초로 개량신약 출시가 가능할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/2Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 4221.8 5010.5 5890 +17.55 1416 +6.72
영업이익 525.5 676.4 857 +26.7 220 +18.6
순이익 726 531.9 728 +36.87 152 -41.04
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 중립(유지)
목표주가 198,278 260,000 169,000
*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 204,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 169,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080619 BUY(M) 204,000
20080515 매수 204,000
20080305 BUY(REINITIATE) 204,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080619 동양 BUY(M) 204,000
20080617 유진투자 HOLD(유지) 170,000
20080617 신영 매수(유지) 200,000
20080530 하나대투 매수 260,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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