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대신증권은 9일 한미약품에 대해 수익성 하락은 하반기부터 개선이 가능하며, 해외진출 성과에 주목해야 한다며 투자의견 매수, 목표주가 18만원을 유지했다.

정보라 애널리스트는 "마케팅 비용 증가에 따른 수익성 하락은 하반기부터 점차적으로 개선가능할 것으로 예상된다"며 "하반기 신규 제네릭 출시에 따라 추가적인 비용발생이 있겠지만 신제품들의 본격적 매출 발생이 시작되면서 영업이익률은 증가할 것으로 보인다"고 밝혔다.


특히 해외 원료 및 완제품 수출과 자회사 북경한미의 성장이 본격화될 것으로 전망돼 향후 새로운 성장동력으로 해외사업 부분에 주목해야 한다고 설명했다.

정 애널리스트는 "북경한미 역시 08년 매출액 580억원을 달성하며 고성장할 것으로 기대된다"며 "일본의 제네릭 장려정책 강화에 따라 적절한 시기에 현지법인을 설립하고 시장 공략을 준비 중인 일본한미약품의 향후 행보에 주목해야 한다"고 전망했다.

그는 "원료 및 완제품 수출 뿐 아니라 해외법인의 고성장이 기대되며, 장기적 관점에서 파이프라인 강화를 위한 전략적 제휴 및 신약개발 투자 확대가 긍정적이라고 판단된다"고 내다봤다.

김참 기자 pumpkins@asiaeconomy.co.kr
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