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[투데이리포트]한미약품, "예상을 하회하는 3..."매수(유지)_신영

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평민

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조회 254 2008/10/08 08:40

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신영증권은 8일 한미약품(008930)에 대해 "예상을 하회하는 3분기 실적 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 151,000원을 내놓았다. 신영증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





신영증권은 한미약품(008930)에 대해 "3분기 한자리수의 낮은 매출성장은 주력제품인 아모디핀(yoy +11.4%), 카니틸(yoy +43.9%)를 제외한 심바스트(yoy -12.1%), 슬리머(yoy -45.2%) 등의 역성장에 기인한다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "올해 발매된 다수의 신제품으로 09년 매출액 성장은 08년 대비 16.9% 증가할 전망이나, 연구비, 노무비 등의 판관비 부담은 존재해 09년 영업이익은 08년 대비 15.0% 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가 산정시 20% 프리미엄을 부여하는 이유는 동사는 자체 개발 의약품을 통한 해외진출이 활발하면서 연간 두자리수의 성장을 이어갈 전망이기 때문"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/3Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 4221.8 5010.5 5692 +13.6 1453 +5.62
영업이익 525.5 676.4 713 +5.41 165 -2.83
순이익 726 531.9 655 +23.14 116 -26.3
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년2월 200,000원까지 높아졌다가 2008년4월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 151,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 중립(유지)
목표주가 172,200 230,000 130,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 151,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081008 매수(유지) 151,000
20080917 매수 193,000
20080731 매수(유지) 200,000
20080717 매수(유지) 200,000
20080711 매수 200,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081008 신영 매수(유지) 151,000
20081006 유진 HOLD(유지) 130,000
20081001 미래에셋 매수(유지) 180,000
20080930 메리츠 매수 175,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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