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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 +0.04% - 증권사 목표주가 170,200원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.46%, 외국인 26.76% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 115,000원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 15일 오후 12시50분 현재 전일대비 1.42% 하락하면서 104,000원을 기록하고 있는 한미약품은 지난 1개월간 15.79% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한미약품의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한미약품의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 의약품업종의 위험대비수익률인 -4.3보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한미약품이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유한양행	4위	1.7%	1위	4.6%	1위	2.7
녹십자	5위	1.4%	2위	-2.5%	2위	-1.7
LG생명과학	2위	3.0%	3위	-6.6%	3위	-2.1
동아제약	3위	2.4%	4위	-8.0%	4위	-3.3
한미약품	1위	3.9%	5위	-15.8%	5위	-4.0
코스피	-	3.1%	-	-9.4%	-	-3.0
의약품	-	2.2%	-	-9.6%	-	-4.3

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +0.04%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 0.04% 상승중이다.

유한양행	216,000원 ▲7000(+3.35%)	LG생명과학	46,050원 ▲550(+1.21%)
동아제약	92,000원 ▼1900(-2.02%)	녹십자	93,600원 ▼300(-0.32%)

증권사 목표주가 170,200원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한미약품의 평균 목표주가는 170,200원이다. 현재 주가는 104,000원으로 66,200원(63%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 조윤정 에널리스트가 " 개량신약으로 정면 돌파, 동사가 경쟁업체에 비해 선도적으로 출시한 위궤양치료제(넥시움) 개량신약 ‘에소메졸’은 3분기에 30억원의 신규매출을 올려 ‘토바스트’와 ‘에소메졸'이 향후 동사실적을 견인할 주력제품으로 부각될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 신영증권의 김현태 에널리스트가 " 예상을 하회하는 3분기 실적 전망, 3분기 한자리수의 낮은 매출성장은 주력제품인 아모디핀(yoy +11.4%), 카니틸(yoy +43.9%)를 제외한 심바스트(yoy -12.1%), 슬리머(yoy -45.2%) 등의 역성장에 기인한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 151,000원을 제시했다.

7월30일에 한미약품 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	1,375.8억	169.9억	157.5억
직전분기 대비	3.7% 증가	8.4% 감소	38.9% 감소
전년동기 대비	12.7% 증가	10.2% 감소	3.7% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속감소중이며 현재 11.98%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 13.61로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.33임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한미약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한미약품	녹십자	동아제약	유한양행	LG생명과학
ROE	17.1	19.8	11.3	12.7	8.3
PER	13.6	16.8	24.8	19.0	33.0
PBR	2.3	3.3	2.8	2.4	2.7
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 10월13일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 17,923주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 31,426주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 49,349주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 한미약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.46%, 외국인 26.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.46%를 보였으며 외국인은 26.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.36%로 가장 높았고, 기관이 37.46%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 115,000원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 115,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 119,000원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 115,000원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 115,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 115,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 매슈스인터내셔날펀즈, 한미약품 지분 1.0% 감소, 보유지분 5.0% (2008년9월30일)* 신고자 매슈스인터내셔날캐피탈매니지먼트,엘엘씨, 한미약품 지분 1.3% 감소, 보유지분 6.1% (2008년9월26일)* 신고자 임성기 외4인, 장내매수를 통해 한미약품 지분 0.4% 증가, 보유지분 23.1% (2008년9월2일) * 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외5인, 장내매수를 통해 한미약품 지분 1.1% 증가, 보유지분 9.2% (2008년8월29일)

[포인트검색]

한미약품(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
9월16일 :
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