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[투데이리포트]한미약품, "매출액 성장률 3%..."HOLD(유지)_우리

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평민

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조회 505 2008/10/27 11:39

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우리증권은 27일 한미약품(008930)에 대해 "매출액 성장률 3%에 그친 부진한 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 75,000원으로 내놓았다. 우리증권 권해순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 75,000원은 직전에 발표된 목표가 150,000원 대비 -50% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





우리증권은 한미약품(008930)에 대해 "동사가 2009년에도 경쟁사들 대비 내수부문에서 낮은 성장률을 시현할 것으로 예상되고, 비교그룹 대비 높은 부채 비율과 낮은 매출채권 회전률로 자산 건전성 및 효율성이 떨어지는 것을 반영하여 베타를 0.7에서 0.8로 상향하였다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 3분기 영업이익률이 3.8%p 하락하였는데 수익성 악화의 근본 원인은 부진한 매출 성장으로 비용 증가분을 상쇄시키지 못하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 비용 통제를 통한 수익성 개선과 2010년 전후로 해외 부문의 성과가 가시화되는 시점을 매수 기회로 삼을 것을 권유한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년10월 185,000원까지 높아졌다가 년월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 BUY(M) MARKETPERFORM(하향)
목표주가 126,500 230,000 74,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 40.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081027 HOLD(유지) 75,000
20080731 HOLD(하향) 150,000
20080708 매수(유지) 185,000
20080703 매수(유지) 185,000
20080527 매수(유지) 185,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081027 우리 HOLD(유지) 75,000
20081027 굿모닝신한 중립 95,000
20081027 한화 OUTPERFORM(하향) 83,000
20081027 SK 중립(하향) 95,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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