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[투데이리포트]한미약품, "실적 우려감이 극대..."BUY(M)_삼성

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평민

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조회 327 2008/10/27 16:22

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삼성증권은 27일 한미약품(008930)에 대해 "실적 우려감이 극대화된 3분기"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 137,500원으로 내놓았다. 삼성증권 조은아, 양지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 137,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 92.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





삼성증권은 한미약품(008930)에 대해 "동사의 3분기 영업이익이 전년대비 29.2% 감소, 당사의 보수적인 추정치를 27.6% 하회하는 부진한 실적을 발표했는데 이는 뚜렷하게 성장을 주도할 품목이 없는 가운데, 공장 이전 관련 비용(약 40억원)이 전년대비 추가로 발생했고, 제네릭 경쟁 심화로 마케팅 비용도 증가했기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "4분기 이후, 11월에 특허가 만료되는 코자 (800억원 시장, 고혈압) 제네릭 시장에서 동사의 양호한 성과가 기대되고, 비용 절감을 통한 수익성 개선도 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "당장 가시적인 성과를 기대하기는 힘들 것이나, 동사 경영진의 능력 (의원급 중심의 제네릭 영업의 선봉)을 볼 때 긍정적인 기대가 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 210,000원까지 높아졌다가 년월 137,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 137,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) 중립(유지)
목표주가 114,719 230,000 74,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 137,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081027 BUY(M) 137,500
20081010 BUY(M) 137,500
20080731 BUY(M) 210,000
20080430 BUY(M) 210,000
20080416 BUY(M) 210,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081027 삼성 BUY(M) 137,500
20081027 현대 MARKETPERFORM(하향) 105,000
20081027 미래에셋 매수(유지) 110,000
20081027 동부 매수(유지) 100,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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