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HMC증권은 30일 한미약품(008930)에 대해 "효율적 비용 관리로 영업이익 회복"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다. HMC증권 최종경, 소용환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 한미약품(008930)에 대해 "신설비 가동과 원료비 증가로 매출원가율은 상승했지만, 효율적 비용 관리를 통한 판관비의 감소가 4분기 영업이익 회복의 주요인"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "2008년 연간 매출액 5,583억원(11% YoY)과 영업이익 608억원(-10% YoY)을 기록하여 전문의약품과 수출 부문이 이끄는 외형성장은 지속했지만, 신설비 가동에 따른 비용 부담과 제네릭 의약품의 과열 경쟁으로 이익이 감소하는 아쉬움을 남겼다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 제약업계의 전반적인 매출 성장 둔화와 제네릭 시장의 경쟁 과열로 전문의약품 부문의 폭발적인 매출 성장을 기대하기 힘든 상황이지만, 동사는 기존 제품의 안정적인 시장 점유 위에 멕시부펜ER, 심바스트CR, 아모디핀에스 등 개량신약의 카이랄 의약품 출시로 양호한 수준의 매출 성장이 가능할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 210,000원까지 높아졌다가 2008년12월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(M)	HOLD(하향)
목표주가	126,289	200,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 매수(유지) 125,000 20081217 매수(신규) 120,000 20080414 매수 210,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 현대 MARKETPERFORM(유지) 115,000 20090130 HMC 매수(유지) 125,000 20090130 대우 매수(상향) 147,000 20090130 미래에셋 매수(유지) 140,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.