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현대증권은 30일 한미약품(008930)에 대해 "제네릭 경쟁 심화에 대한 해결책이 필요하다"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다. 현대증권 홍유나, 박소영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'MARKETPERFORM(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 한미약품(008930)에 대해 "2008년 하반기 이후 출시된 신규 품목들도 제네릭 시장의 경쟁 격화로 예전처럼 쉽게 시장점유율 1위로 부상하지는 못하는 모습이다. 매출액 기여도 1위 품목인 아모디핀(고혈압치료제)의 성장세가 정체된 반면, 이를 대체할 후속 품목이 미미한 상황"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "고성장하는 중국 시장에서 자체 영업망을 보유하고 있는 점은 타사와 차별화되는 요인이나, 동사의 해외 부문의 성장 잠재력은 아직 초기 단계로 여겨진다"라고 밝혔다. 한편 "개량신약 에소메졸(항궤양제)을 통한 2010-2011년경 미국 제네릭 시장 진출 가능성에 대해서는 보수적인 접근이 바람직한 것으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년2월 200,000원까지 높아졌다가 2009년1월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(M)	HOLD(하향)
목표주가	126,289	200,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 MARKETPERFORM(유지) 115,000 20090116 MARKETPERFORM(유지) 105,000 20081216 MARKETPERFORM(유지) 105,000 20081118 MARKETPERFORM(유지) 105,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 현대 MARKETPERFORM(유지) 115,000 20090130 HMC 매수(유지) 125,000 20090130 대우 매수(상향) 147,000 20090130 미래에셋 매수(유지) 140,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.