thinkpool

메리츠증권은 30일 한미약품(008930)에 대해 "개량신약을 통한 성장의 기대는 식지 않았다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 165,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 165,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 한미약품(008930)에 대해 "해외 시장 진출을 통한 장기 성장성은 긍정적이다. 상반기 중 다국적 제약사와의 개 량신약 수출 계약 가시화 및 하반기 초 에소메졸의 미국 임상 허가 신청이 예상된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사의 1분기 내수 매출은 가딕스(유착방지제)와 토바스트, 에소메졸 등 08년 출시 제품을 제외한 주요 품목의 성장이 정체되어 약 7% 증가하고, 수출은 실적 호조와 환율 상승효과로 60% 이상 증가하여 10% 이상의 성장을 시현했다"라고 밝혔다. 한편 "원가 상승은 미래를 위한 투자에 기인한다. 정부가 요구한 cGMP 기준 공장 투자는 향후 수출에 필요한 전제 조건, 임상 증가는 성장에 긍정적 신호"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5010.5	5583.3	6151	+10.17	1483	-0.65
영업이익	676.4	608.2	648	+6.54	154	+12.51
순이익	531.9	710.3	589	-17.08	139	-0.79

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년8월 190,000원까지 높아졌다가 2009년1월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 165,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	148,321	200,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 165,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090430 매수 165,000 20090422 매수 165,000 20090130 매수 150,000 20090128 매수 150,000 20080930 매수 175,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090430 메리츠 매수 165,000 20090430 SK 중립(유지) 139,500 20090430 하나대투 매수 170,000 20090430 HMC HOLD(유지) 139,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.