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굿모닝신한증권은 30일 한미약품(008930)에 대해 "부진한 수익성 지속"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 배기달, 고우리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 한미약품(008930)에 대해 "판관비의 효율적인 집행으로 판관비율은 전년 동기 대비 4.2%p 개선되었으나, 환율 상승 및 신공장 가동에 따른 원가율 상승이 9.0%p에 달하여 영업이익률은 4.8%p 악화된 9.2%를 기록하여 3분기 연속 한 자리 수 이익률에 머물렀다"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "1분기에도 수출 부문의 고성장세가 이어졌는데 이는 환율 상승의 영향도 있지만, 근본적으로 ‘아모디핀’ 등 완제품과 원료의약품의 수출 물량 증가에 기인하고 있어 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "제네릭 시장에서의 경쟁은 향후 더욱 치열해질 것으로 보여 동사의 내수 시장에서의 주도권 장악은 예전처럼 쉽지 않을 것으로 보여진다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5010.5	5583.3	6322	+13.23	1545	+3.5
영업이익	676.4	608.2	637	+4.74	167	+22
순이익	531.9	710.3	545	-23.27	144	+2.78

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년7월 230,000원까지 높아졌다가 2008년10월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	148,433	200,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090430 중립 150,000 20090130 중립 110,000 20081112 중립 98,000 20081027 중립 95,000 20080731 매수 155,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090430 굿모닝신한 중립 150,000 20090430 메리츠 매수 165,000 20090430 SK 중립(유지) 139,500 20090430 하나대투 매수 170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.