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한국증권은 13일 한미약품(008930)에 대해 "추가 밸류에이션 프리미엄은 부담"라며 투자의견을 '중립(REINSTATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 155,000원을 내놓았다. 한국증권 이정인, 윤소희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(REINSTATE)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 한미약품(008930)에 대해 "동사의 장기성장성에 대해서는 의심할 여지가 없으나, 지난 10월 조정 이후 주가가 현재 145% 급등한 상태(1년 기준 고점대비 5% 하락수준)인 바, 단기적으로 상승여력이 제한된다고 본다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "중국 소아약품시장에서의 성공을 발판삼아 중국 성인 전문의약품 시장 진출확대 계획(2011년)과 더불어 회사의 해외 라이센스 계약증가와 해외 임상 중인 파이프라인은 중장기적으로 동사의 주가 상승을 가져올 수 있는 강력한 요인"라고 밝혔다. 한편 "동사의 개량신약 매출비중이 높은 점과 회사의 개량신약 기술력등을 감안할 때, 새로운 정부 정책이 제네릭시장에서의 매출둔화를 상쇄할 뿐만 아니라, 장기적인 성장성 및 수익률 향상에 긍정적이라고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 137,000원이 고점으로, 반대로 74,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 155,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	152,107	200,000	121,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(REINSTATE)'의견 및 목표주가 155,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 121,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090713 중립(REINSTATE) 155,000 20090130 중립(유지) 102,000 20090108 중립(유지) 102,000 20081027 중립(유지) 74,000 20080731 중립(유지) 137,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090713 한국 중립(REINSTATE) 155,000 20090701 한화 OUTPERFORM 150,000 20090629 교보 매수(유지) 150,000 20090629 신영 매수(상향) 158,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.