thinkpool

한국증권은 29일 한미약품(008930)에 대해 "R&D 비용 증가로 인한 수익성 저하"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다. 한국증권 이정인, 윤소희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가 155,000원 대비 -9.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 한미약품(008930)에 대해 "장기적인 측면에서는 R&D 투자증대가 긍정적이겠으나, 단기적인 측면에서는 수익성이 지속적으로 압박을 받을 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "중국 소아약품시장에서의 성공(2006~2009년 연평균 매출 증가율 34.7%)을 발판삼아 중국 성인 전문의약품 시장확대 계획(2011년)과 더불어 해외 임상진행중인 파이프라인은 중장기적으로 동사 주가의 재평가를 가져올 수 있는 강력한 요인"라고 밝혔다. 한편 "임상이 완료되는 올해 연말에 Esomezol 파이프라인에 대한 확신을 더욱 갖게 될 수 있을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 74,000원까지 내려갔다가 2009년7월 155,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	153,000	200,000	121,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 121,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090729 중립(유지) 140,000 20090713 중립(REINSTATE) 155,000 20090130 중립(유지) 102,000 20090108 중립(유지) 102,000 20081027 중립(유지) 74,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090729 한국 중립(유지) 140,000 20090729 하나대투 매수 170,000 20090722 삼성 HOLD(M) 160,000 20090722 한화 OUTPERFORM 150,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.