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토러스증권은 1일 한미약품(008930)에 대해 "R&D와 Alliance에 대한 Betting"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 128,000원을 내놓았다. 토러스증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 토러스증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





토러스증권은 한미약품(008930)에 대해 "원가율은 원화강세에도 불구 3Q09 41.2% → 4Q09 43.6%로 증가, 판관비율도 판촉비 감소에도 불구 3Q09 50.7% → 4Q09 49.9%로 소폭만 감소했는데 이는 동사의 R&D 투자 증가 및 이와 동반된 인건비 증가(R&D 및 글로벌 부문 인력 충원) 때문"라고 분석했다. 또한 토러스증권은 "동사는 2010년에 대한 매출 가이드라인은 제공되지 않았으나, R&D 투자는 매출의 15%(1,000억원 미만)까지 예상하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "최근 유럽에서의 리덕틸(Abbott) 판매 중지로 2010년 수출은 보수적으로 API(원료) 부문만 약 10% 성장할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	141,308	180,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 토러스증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 128,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<토러스증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100201 HOLD(유지) 128,000 20091228 HOLD 128,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100201 토러스 HOLD(유지) 128,000 20100129 대우 매수 147,000 20100122 한국 중립(유지) 140,000 20100118 현대 MARKETPERFORM(유지) 152,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.