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삼성증권은 1일 한미약품(008930)에 대해 "해외사업이 충분한 upside 제공"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 157,000원으로 내놓았다. 삼성증권 조은아, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'HOLD(M)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 157,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 한미약품(008930)에 대해 "동사의 중국 자회사 북경한미약품은(지분율 70%) 2009년에 758억원 매출액, 152억원 영업이익, 91억원 순이익을 달성하며, 전년대비 25% 매출 성장, 38% 영업이익 성장을 달성할 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "당사는 2010년 아모잘탄 400억원 매출을 가정했으며, 품목 영업이익률 25%는 무난할 것으로 보여, 2010년 아모잘탄만으로 100억원 영업이익 증가를 기대한다 (2009년 출시 첫해 마케팅 비용 부담이 커 이익 기여 거의 없었음)"라고 밝혔다. 한편 "여전히 해외사업 및 R&D 에 대한 비용 부담이 높을 것이나 아모잘탄의 수익 기여 확대 및 매출 성장으로 영업이익은 2009년 대비 약 160억원 증가를 기대하지만, 절대 이익 규모는 2007년의 peak에 못 미칠 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 137,500원이 저점으로 제시된 이후 2009년4월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 157,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	141,000	180,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 157,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100201 매수 157,000 20091014 HOLD(M) 155,000 20090729 HOLD(M) 160,000 20090722 HOLD(M) 160,000 20090522 HOLD(M) 160,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100201 삼성 매수 157,000 20100201 현대 MARKETPERFORM(유지) 132,000 20100201 토러스 HOLD(유지) 128,000 20100129 대우 매수 147,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.