thinkpool

신한금융투자증권은 1일 한미약품(008930)에 대해 "수익성 개선은 빠르지 않을 것"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달, 이정엽 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 0.4%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신한금융투자증권은 한미약품(008930)에 대해 "환율의 하향 안정화에 따른 원가율 개선은 수익성이 낮은 도입 품목 비중의 증대와 R&D 비용 증가로 상쇄될 것으로 전망되기 때문에 수익성 개선은 더딜 것"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "‘아모잘탄’ 등 신규 품목의 매출 확대로 전문의약품 부문은 전년 동기 대비 9.7% 증가한 1,272억원을 기록하여 사상 최고 매출을 경신하였지만, 수출 부문은 환율의 하락 등으로 전년 동기 대비 30.0% 감소하여 부진한 모습을 보여주었다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2010년 매출액은 6,797억원을 기록하여 10.3% 증가할 것으로 보여지며, 영업이익은 15.0% 증가한 553억원이 예상되어 영업이익률은 전년 대비 0.3%p 개선된 8.1%를 나타낼 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년4월 150,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 115,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	140,286	180,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100201 중립 115,000 20091120 중립 125,000 20091027 중립 125,000 20090729 중립 125,000 20090615 중립 150,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100201 신한금융투자 중립 115,000 20100201 삼성 매수 157,000 20100201 현대 MARKETPERFORM(유지) 132,000 20100201 토러스 HOLD(유지) 128,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.