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[투데이리포트]한미약품, "성장을 위한 R&D..."HOLD(유지)_HMC
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| HMC증권은 15일 한미약품(008930)에 대해 "성장을 위한 R&D 투자 확대!"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 127,000원으로 내놓았다. HMC증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 127,000원은 직전에 발표된 목표가 139,000원 대비 -8.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 한미약품(008930)에 대해 "5월 슬리머(비만치료제)의 호주 시판 허가, 9월 피도글(항혈전제)의 유럽 시판 허가 등 완제 의약품 수출이 예상되고, 아모잘탄(고혈압치료제) 및 에소메졸(위식도역류질환) 등 글로벌 임상 과제의 순조로운 진행 과정을 고려하여 향후 투자의견 상향이 가능할 전망"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "시장형실거래가제도 등 정부 규제로 국내 제약사들의 영업활동이 위축되어 동사 매출액도 한 자리수대 증가에 그칠 것으로 예상되며, 영업이익은 LAPS-Exendin(당뇨병치료제) 및 pan-Her Inhibitor(표적항암제) 등 연구개발 과제의 글로벌 임상 확대에 따른 연구개발비용 증가로 감소가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "금년에도 동사의 연간 연구개발비용은 1,000억원(매출액 대비 14.8%)까지 증가할 것으로 예상되어 단기 수익성에 크게 영향을 미칠 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5010.5 | 5583.3 | 6779 | +21.42 | 1597 | +3.84 |
| 영업이익 | 676.4 | 608.2 | 604 | -0.69 | 119 | +9.38 |
| 순이익 | 531.9 | 710.3 | 580 | -18.34 | 115 | -31.01 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년4월 125,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년4월 139,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 127,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 140,200 | 180,000 | 110,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 127,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '보유(하향)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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