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교보증권에서 27일 삼성전기(009150)에 대해 "2Q23 Review: 컨센서스 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

교보증권 최보영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "2Q23 매출액은 2조 2,205억원(YoY -9.6%, QoQ +9.8%), 영업이익은 2,050억원(YoY -43.1%, QoQ+46.3%)을 기록했으며 컨센서스 매출액 2조 746억원, 영업이익 1,905억원을 상회하는 실적을 발표. 컴포넌트사업부는 QoQ +22% 상승한 매출을 기록했으며 중화권 업체들의 재고 축적 수요로 출하량은 +32% 증가했 으며 저가 믹스 확대에 따라 가격은 -7% 하락. 가동률은 80%수준이며 재고수준은 지난 분기와 비슷한 40일대 초중반. 광학통신솔루션사업부는 주요 고객사 비수기 영향이 반영되며 매출 하락했으나 전장 비중 증가로 마진률은 유지. 패키지솔루션사업 부는 BGA는 모바일AP, 메모리 및 ARM 프로세서용 기판공급으로 매출 증가. 중화권 고객향 플래그쉽 출시에 따른 양호한 3분기 실적을 전망. 여전히 불확실한 IT세트 수요전망에도 불구하고 낮은 기저로 인한 향후 점진적인 실적 개선을 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q23 매출액 2조 3,144억원(YoY -2.9%, QoQ+4.2%), 영업이익 2,254억원(YoY -27.6%, QoQ +10.0%) 전망. 2023년 연간 매출액 8조 7,077억원(YoY -7.6%), 영업이익 8,030억원(YoY -32.1%)전망. 컴포넌트 사업부는 전반적인 IT수요 부진과 2Q 선수요 우려에도 불구하고 전장 및 플래그쉽 스마트폰 출시에 따라 매출 성장 지속하며 믹스 개선에 따른 이익률 지속 개선을 전망. 광학통신솔루션 사업부는 3Q 주요 고객사의 출하 부진 영향이 반영되며 매출액은 소폭 감소하겠으나 비용 효율화에 따른 마진률은 전분기와 비슷한 수준. 패키지솔루션사업부는 PC등의 셋트 약세 지속과 서버 네트워크 고부가 기판 성장으로 전분기와 유사한 수준의 매출을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 210,000원까지 높아졌다가 2022년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 215,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.01.26 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2022.10.31 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.29 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 170,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.26 목표가 180,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.07.27 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.07.27 목표가 190,000 투자의견 BUY NH투자증권