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[투데이리포트]무림페이퍼, "주가 조정에도 불구..."중립(유지)_한국

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평민

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조회 205 2008/01/29 08:22

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한국증권은 29일 무림페이퍼(009200)에 대해 "주가 조정에도 불구하고 상승 모멘텀도 크게 없어..."라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,000원으로 내놓았다. 한국증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,000원은 직전에 발표된 목표가 15,000원 대비 -20% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 무림페이퍼(009200)에 대해 "작년 하반기부터 내수 가격 상승으로 올해 전반적인 실적 개선 추세는 지속될 것으로 보이지만 낮아진 시장 기대 수익률과 장기적으로 무림 그룹의 투자에 대한 return을 고려할 때 아직은 보수적인 접근이 적절한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 07.4Q 매출액은 1,286억원(+26.6%, YoY), 영업이익은 67억원(+292.2%, YoY)을 기록하였다. 지난 하반기부터 인쇄용지 가격이 상승하면서 4Q 내수 가격이 YoY 2.9% 인상된 반면 투입펄프 가격은 환율하락으로 YoY 2.5% 하락함에 따라 전반적으로 실적 개선폭이 컸다"라고 밝혔다. 한편 "만약 올해 내수 제품가격이 예상보다 강한 상승 흐름을 보일 경우 펄프가격 하락 없이도 이익 개선 추세가 지속될 것이기 때문에 동사의 turn around 스토리는 유효할 것으로 보이나, 실제 원가 상승 없이 제품가격만 인상될 가능성은 높지 않은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 9,400원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 15,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 12,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수 중립(유지)
목표주가 13,500 15,000 12,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080129 중립(유지) 12,000
20070906 중립(하향) 15,000
20070713 매수(상향) 15,000
20070514 중립(유지) 10,600
20070129 중립(하향) 9,400
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080129 한국 중립(유지) 12,000
20080104 대우 매수 15,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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