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동부증권은 23일 신원(009270)에 대해 "잠잠해지면 동트는 주식"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동부증권은 신원(009270)에 대해 "개성공단의 시장우려와 올해부터 납부하게 되는 법인세효과를 고려하더라도 현 주가 1,380원은 09년 Forward EPS 417원 대비 3.3X수준으로 저평가의 영역으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "북한의 요구대로 300달러로 인상하여 소싱처를 국내로 전환할 경우 발생되는 비용은 월 3.5억원(국내와 중국생산 비중을 4:6으로 전환시 월 2.4억원)으로 단기적인 비용인상분은 연간 30억원으로 최악의 경우를 가정한 수치로 현재의 가치를 크게 훼손할 정도는 아니라고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "불확실성이 있다고 하지만, 현재 2공장은 일정대로 건설이 진행되고 있어서 9월말 완공될 예정이다. 2공장을 통하여 내수부문의 소싱비중이 현재의 30%이상으로 보다 확대되어 원가개선에 긍정적일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2008년10월 2,400원까지 높아졌다가 년월 2,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 2,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	2,013	2,100	1,950

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 2,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,950원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090623 매수 2,000 20090429 매수(유지) 2,000 20090203 매수(유지) 2,000 20081021 매수 2,000 20081006 매수(신규) 2,400		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090623 동부 매수 2,000 20090602 신영 매수 2,000 20090429 우리 매수(유지) 2,100 20090429 SK 매수(유지) 1,950

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.