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대신증권에서 2일 한국조선해양(009540)에 대해 "아쉬운 수주 공백"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

대신증권 이동헌, 이태환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한국조선해양(009540)에 대해 " 실적 신뢰도는 높지만 수주잔고 감소구간에서 실적이 주가 모멘텀은 아님 - 동사는 현상황을 반영해 연간 수주 목표를 하향. 현대중공업은 연간 116억불에 서 73억불로 -37%, 조선부문은 72억불에서 45억불로 -37.4% 조정 - 카타르, 모잠비크, 미얀마 쉐, VLCC, 대형 컨선 등 계약 논의는 여전히 진행 중 - 다만 코로나19 재확산 조짐으로 발주 가시성이 낮아짐 - 목표주가를 하향하며 수주 상황에 따른 트레이딩 대응 권고"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 3Q20 실적은 매출액 3조 4,598억원(-5% yoy), 영업이익 407억원(+1% yoy) - 컨센서스 대비 매출액 -10%, 영업이익 -27% 수준 - [조선] 매출액 -15% qoq, 영업이익 -26% qoq - 환율하락 영향(257억원), 조업일수 감소, 특수선 지체상금 감소 - [해양] 매출액 +7.8% qoq, 영업이익 적자지속 -178억원(2Q20 -63억원) - King’s Quay FPU 매출 증대, 고정비 부담은 여전, 충당금 없음 - [엔진] 매출액 +36% qoq, 영업이익 -28% qoq, 물량 증가, 이익 정상화 - 환율하락 상황에서도 7분기 연속 흑자를 기록하며 잔고의 실적 신뢰를 높"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 155,000원까지 높아졌다가 2020년10월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.11.02 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2020.10.07 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.31 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2020.07.06 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2020.04.29 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.02 목표가 90,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.11.02 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.11.02 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.11.02 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권