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현대차증권에서 28일 한화솔루션(009830)에 대해 "원재료 시차 영향으로 실적 부진. 4Q23부터 다시 개선"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "2Q23은 실적은 당사 전망을 하회하는 부진한 실적 기록. 신재생 사업부 부진. 최근 원재료 Wafer 가격이 하락했으나. 원가에 반영되는데 약 3개월의 리드타임이 필요. 원가변동이 6월중 급격하게 나타남에 따라, 당초 마진 전망 대비 부진. 동사 신재생 연간 영업이익은 2022년 턴어라운드. 3분기까지는 높은 원가가 반영됨에 따라 태양광 사업 개선은 4Q23부터 기대. 실적 부진은 원재료와 제품가격 간 시차 영향으로 펀더멘털 훼손 요인은 아님. 실적 전망치 하향을 반영하여 목표주가 56,000원으로 하향하나 긍정적인 시각 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "한화솔루션 2Q23 실적은 매출액 3,393억원(+9.4% qoq, +0.1% yoy), 영업이익 1,941억원 (-28.5% qoq, -30.1% yoy) 기록하여 컨센서스와 당사 전망을 하회하는 실적. 원재료 가격이 하락한 것은 6월부터. 따라서, 3개월의 리드타임을 고려할 경우 3분기말부터 원재료 하락분이 반영될 것. 따라서, 3분기 역시 원재료 가격 하락분이 충분히 반영되지 못할 것으로 전망. 다만. 회사는 발전프로젝트 매각 및 EPC 매출 1조원이 3분기에 반영될 것으로 전망하고 있어, 모듈 판매 부문의 수익성 부진을 어느 정도 방어할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년6월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2022년10월 77,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 56,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '적극매수'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.07.28 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.06.02 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.05.26 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.04.03 목표가 77,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.28 목표가 55,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.07.28 목표가 56,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.07.28 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.07.28 목표가 62,000 투자의견 BUY KB증권