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이베스트투자증권에서 12일 한화솔루션(009830)에 대해 "바닥을 다지는 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 이주영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "3Q23 영업이익은 993억원(-48.8% QoQ, OPM 3.0%)으로 시장 컨센서스(1,684억원)를 하회할 전망. 태양광 부문의 영업이익은 663억원(-51.9% QoQ, OPM 4.1%)으로 1)모듈 판매량 감소, 2)고가 웨이퍼 투입 효과 지속, 3)발전사업 일부 프로젝트 매각 지연, 4)분산형 전원 일회성 비용 증가에 따른 감익이 예상된다. 케미칼 부문은 운임비 하락 및 관세 환급 효과 소멸로 영업이익 315억원(-36.1% QoQ, OPM 2.5%)을 전망. 3Q23을 저점으로 4Q23부터 실적 회복을 예상. 1)2Q23부터 수익성 악화요인으로 작용했던 웨이퍼 부정적 래깅효과가 소멸되며, 2)금분기 이연된 약 3,000억원 규모의 발전사업 매출이 4Q23 발생할 것으로 전망되기 때문. 또한 조지아 3공장(2GW)이 9월부터 조기 램프업을 시작함에 따라 추가적인 AMPC가 실적에 반영되며 수익성 개선이 기대"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 기존 53,000원에서 40,000 원으로 하향. 목표주가 하향 조정은 태양광 업황 약세와 모듈 수익성 악화를 반영한 추정치 하향과 글로벌 Peer group 밸류에이션 하락에 기인. 다만 현 주가는 12M Fwd P/E 9.5x, P/B 0.6x로 역사적 밴드 최하단이며 실적 부진에 대한 우려를 충분히 반영했다고 판단. 3Q23을 저점으로 분기 실적 개선을 예상하므로 투자의견 Buy를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 66,000원까지 높아졌다가 2023년8월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.12 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.06 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2023.04.03 목표가 66,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.12 목표가 40,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.10.04 목표가 40,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.09.12 목표가 44,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.09.12 목표가 45,000 투자의견 BUY NH투자증권