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현대차증권에서 1일 한화솔루션(009830)에 대해 "미국 태양광 모듈 가격, 글로벌 가격 대비 76% 프리미엄"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "3Q23 실적은 컨센서스 하회. 신재생 사업 예상보다는 부진했으나, 최악의 상황은 지나고 있음. 4Q23 신재생 사업은 영업이익 2,589억원 전망. 저가 원재료 효과 및 미국 2, 3공장 가동 효과. 금리 상승에도 불구하고, 미국 태양광 시장 강한 수요 지속. 미국 진입 가능한 비중국산 폴리실리콘이 제한적. 3Q23 이후 미국시장 모듈 프리미엄 강화. 미국 시장 기반 공급망 우위 ‘24년 수직계열화 이후 더욱 커질 것. Top pick 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "한화솔루션 3Q23 실적은 매출액 2.9조원(-13.8% qoq, -9.7% yoy), 영업이익 983억원(-49.3% qoq, -70.8% yoy) 기록하여 컨센서스 하회하는 실적. 신재생사업은 판가와 투입 원재료 시차로 수익성 악화. 판가는 -25% qoq, 물량 -10% qoq 추정. 이에 따라 매출 전분기 대비 하락. 다만, Downstream 사업과 AMPC로 수익성 방어. 4Q23 실적은 영업이익 2,589억원 기록하여 대폭 개선 전망. 미국 모듈 2, 3공장 가동으로 판매 물량 20% 이상 증가, 저가 원재료 투입, AMPC 반영 증대, Downstream 사업 매출 약 1조원."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 77,000원까지 높아졌다가 2023년7월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.09.06 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.06.02 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.05.26 목표가 77,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.01 목표가 60,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.01 목표가 45,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.01 목표가 56,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.11.01 목표가 41,000 투자의견 BUY 한화투자증권