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DS투자증권에서 1일 한화솔루션(009830)에 대해 "아직 급하지 않은 태양광"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

DS투자증권 안주원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "투자의견을 중립으로 낮추고 목표주가는 32,000원으로 하향. 4분기 태양과 실적 개선이 예상되나 1) 모듈부문 수익성 개선 폭 제한, 2) 발전부문 분기별 실적 안정성 확인 등이 필요하기 때문. 올해는 원재료부터 제품 단까지 공급과잉으로 전 밸류체인에서의 가격이 하락 중. 단기간에 가격 반등이 어려울 것으로 예상되는 만큼 모듈에서 10% 이상의 영업이익률을 기대하기는 힘들 전망. 또한 발전은 지난해 4분기부터 분기별로 실적에 반영 되고 있으나 변동폭이 커 과도기를 벗어나야 할 것으로 예상. 현재 주가는 업황 부진 우려로 올해 고점 대비 48% 하락했으나 공급과잉 해소가 확인되는 시점에 본격적인 주가 반등이 가능할 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 2.9조원(-9.7% YoY)과 영업이익 983억원(-70.8% YoY)을 시현. 주력 사업인 태양광에서의 실적 부진으로 전사 외형 및 이익이 축소. 4분기 태양광 실적은 매출액 2.1조원(-0.7% YoY)과 영업이익 1,304억원(-43.8% YoY)으로 추정. 실적 개선 이유는 유틸리티/상업용 모듈 판매량 회복과 미국에서의 다수 ESS 프로젝트 매각 건으로 발전 매출액이 1조원에 달할 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 32,000 투자의견 중립

- 2023.06.19 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.04.05 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.01.16 목표가 65,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.01 목표가 60,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.01 목표가 45,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.01 목표가 56,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.11.01 목표가 41,000 투자의견 BUY 한화투자증권