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신한투자증권에서 23일 한화솔루션(009830)에 대해 "당분간 어려운 대외환경 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "4Q23 영업이익 407억원(-59% QoQ)으로 컨센서스 하회. 1Q24 영업이익은 -934억원(적자전환)으로 부진한 실적이 예상. 신재생에너지 영업이익은 -613억원(적자전환)을 전망. 모듈 사업은 비수기 및 공급 과잉에 따른 판매량 감소와 판가 하락으로 적자가 예상. 지속되는 미국 내 모듈 유입과 이에 따른 재고 부담으로 스프레드 축소와 AMPC 감소(805억원)가 불가피할 전망. 케미칼은 전분기 일회성 소멸에도 부진한 업황으로 적자가 지속되겠음. 올해 미국 모듈 생산능력은 기존 5.1GW에서 8.4GW로 확대되고 수직계열화 설비 가동으로 하반기 신재생에너지 영업이익은 3,888억원(1H24 -286억원)이 기대. 그럼에도 상반기 케미칼 부진 속 태양광 사업과 관련된 비우호적인 영업환경으로 24년 영업이익은 전년 대비 36% 감익이 예상."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "투자의견 ‘매수' 유지. 목표주가는 신재생에너지 실적 추정치 하향 조정을 반영하여 36,000 원(-28%)으로 하향. 4분기 어닝쇼크와 부진한 태양광 가이던스 제시로 전일 주가는 11% 급락. 단기 실적 우려로 급격한 펀더멘탈 회복은 어려우나 북미 태양광 수요 성장 속 동사의 높은 경쟁력을 감안할 경우 긴 호흡으로 접근할 시기라고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 68,000원까지 높아졌다가 2023년10월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.23 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 45,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.17 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 55,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.28 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.23 목표가 36,000 투자의견 BUY 신한투자증권

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- 2024.02.23 목표가 33,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권

- 2024.02.23 목표가 32,000 투자의견 HOLD 이베스트투자증권