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상상인증권에서 6일 LS ELECTRIC(010120)에 대해 "4Q24 Preview: 높아질 시장 주목도"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

상상인증권 김광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 LS ELECTRIC(010120)에 대해 "당사는 LS ELECTRIC에 대해 전력기기 섹터내 High-Risk & High Return을 기대할수 있는 기업으로 판단. 회사가 25년 가지는 주요 리스크는 1) 국내 기업의 CAPEX 둔화에 따른 전력인프라-배전반 역성장, 2) 다시 지연될 수 있는 미국 인프라 수주, 3) PEER 대비 낮은 수출 비중으로 인한 원가 부담 우려. 다만, 이러한 리스크에도 불구하고 이를 이겨낼 수 있는 요인에는 첫 번째로 변압기 부문 실적 성장으로 인프라 부문 역성장은 발생하지 않을 것으로 예상하기 때문. 두 번째로는 북미 로컬 수주 가능성이 높은 시기로 판단하기 때문"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4분기 실적은 매출액 1.1조원(+11.2% YoY), 영업이익 887억원(+30.3% YoY, OPM 7.7%)으로 컨센서스(Fnguide 884억원)에 부합하는 실적을 기록할 것으로 예상. 여전히 전력 부문이 이익 성장의 주요인으로 남아있을 것으로 전망. 전력기기 부문은 비수기임에도 불구하고 전분기 일부 이연 매출 발생이 예상되며, 북미향 매출 발생도 기대되는 상황. 전력인프라 부문에서는 북미향 변압기 매출로 고환율 수혜가 있을 것으로 기대. 다만, 신재생은 여전히 부족한 잔고 영향에 따라 유의미한 개선은 이루어지지 않은 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년7월 290,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 260,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2025.01.06 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.10.25 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.10.18 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.29 목표가 275,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.06 목표가 260,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.12.06 목표가 210,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.11.28 목표가 200,000 투자의견 매수(신규) IBK투자증권

- 2024.11.26 목표가 240,000 투자의견 BUY LS증권