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하나증권에서 11일 LS ELECTRIC(010120)에 대해 "북미 진출 과정에서 만난 불확실성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 LS ELECTRIC(010120)에 대해 "1Q25 영업이익 890억원(YoY -5.1%) 컨센서스 부합 전망. 수요는 견조하나 관세 불확실성 존재. 향후 영향 관찰 필요: 4월 발표된 반덤핑 관세율 16.87% 관련 비용 인식 규모는 유의미한 수준은 아닐 것으로 보인다. 국내보다 북미 판매가격이 훨씬 높은 상황이기 때문에 향후 AD 리스크는 제한적일 전망이다. 한편 상호관세의 경우 2024년 북미 매출이 1.3조원로 상당히 컸던 점에서 영향은 일정 부분 나타날 수밖에 없는 상황이다. 하지만 현재 공급자 우위 시장인 점을 감안하면 보다 유리한 방향으로 가격 전가가 진행될 가능성이 높다고 판단된다. 지난 3월 공시되었던 북미 빅테크 데이터센터 프로젝트의 경우 후속 물량 수주에 대한 기대감이 높아 장기적인 성장 동력으로 작용할 전망이다. 신규 고객 수요도 새로운 수주로 이어질 수 있는 상황이기 때문에 관세 등 대외 불확실성 확대 국면을 성장을 통해 극복할 수 있을 것으로 보인다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "목표주가 260,000원으로 기존대비 7.1% 하향하며 투자의견 매수를 유지한다. 2026년 예상 EPS에 목표 PER 20배를 적용했다. 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다. 대기업 국내외 투자 감소에 따른 배전반 실적의 둔화가 불가피하나 환율 상승과 양호한 수주를 기반으로 견조한 실적 흐름이 기대된다. 북미 빅테크 업체향 매출이 본격화되는 2분기 이후 유의미한 성장이 예상된다. 2025년 기준 PER 15.4배, PBR 2.4배다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년3월 115,000원이 저점으로 제시된 이후 2025년1월 280,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 260,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.04.11 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2025.01.24 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2025.01.09 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.10.24 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.10.16 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.11 목표가 260,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.04.09 목표가 230,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.04.07 목표가 200,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.03.28 목표가 280,000 투자의견 BUY LS증권