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KB증권에서 29일 고려아연(010130)에 대해 "너무 무거워진 도깨비 방망이"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다.

KB증권 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 고려아연(010130)에 대해 "고려아연은 기술적으로는 이미 생산성 극대화와 업계 최고 수준의 원가경쟁력을 확보하고 있다. 비철금속 제련은 다양한 금속을 취급할 수 있는 능력에서 수익성과 성장성이 결정되는데, 고려아연은 자체 기술력을 통해 정광으로부터 유가금속의 회수율을 100% 가까이 끌어올린 바 있다. 선제적으로 신기술 도입에 성공했기 때문에 사업전략에 있어 현금보유 및 기초 체력 제고에 중점을 두고 있는 것으로 판단한다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "고려아연의 2019년 4분기 실적은 매출액 1조 7,402억원 (+6.2% YoY), 영업이익 1,847억원 (+22.0% YoY, 영업이익률 10.6%)으로, 컨센서스를 하회할 것으로 추정한다."라고 밝혔다.

한편 "고려아연에 대해 투자의견 Hold와 목표주가 41만원으로 커버리지를 개시한다. 리레이팅은 주주환원 확대에 대한 회사 측의 계획 또는 의지가 확인되어야 가능할 것으로 판단한다. 영구배당성향을 70%로 가정할 경우의 적정주가는 52만원이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 460,000원까지 높아졌다가 2020년1월 410,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 410,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 620,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.29 목표가 410,000 투자의견 HOLD

- 2019.07.25 목표가 460,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.04.25 목표가 460,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.02.08 목표가 430,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.29 목표가 410,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2020.01.22 목표가 620,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.20 목표가 580,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.15 목표가 550,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권