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유안타증권에서 7일 고려아연(010130)에 대해 "가장의 어깨는 무겁다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 510,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 고려아연(010130)에 대해 "3Q22 이후 6개 분기 연속 별도 영업이익 대비 연결 영업이익이 더 낮아. 22년 영업손실을 기록했던 SMC는 23년 흑자 전환에 성공했으나 이익 개선 속도는 다소 느리게 진행 중. 미래 성장을 위한 투자가 지속되는 가운데 기 투자된 사업들의 수익성 정상화 시점은 예상보다 다소 지연될 것으로 전망. 배당을 비롯한 주주환원정책과 예정되어 있는 투자에 필요한 자금을 확보해야 하는 고려아연(별도)의 어깨가 무거운 상황."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4Q23(P): 매출액 2.4조원, 영업이익 1,970억원. 영업이익, 당사 추정(1,870억원) 상회 및 Consensus(1,980억원) 부합. 2024년 연 판매 가이던스, 이익률보다 이익 증대에 초점. 별도 기준 24년 품목별 판매량 가이던스는 아연 65만톤(yoy -1%), 연 45만톤(yoy +10%), 은 2.1천톤(yoy +7%) 발표. 연 판매량은 23년 yoy -3% 감소 및 가이던스를 -4% 하회했 음에도 불구 가이던스 기준 사상 최고치 제시. 동사는 15년말 연 생산능력을 30만톤에서 50만톤으로 확대했으나 최적 생산 등을 고려하여 16~23년 40~43만톤 생산 및 판매. 20년을 고점으로 하락한 연 정광 BM TC 및 Spot TC를 감안하면 연 수익성은 낮아진 상황. 아연 대비 연은 TC가 수익성에 미치는 영향이 더 큰 품목으로 이번 연 판매 가이던스는 이익 률보다는 판매 확대를 통한 이익 규모 증대에 초점을 맞춘 계획인 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년1월 690,000원까지 높아졌다가 2023년11월 510,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 510,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 510,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 750,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.02.07 목표가 510,000 투자의견 HOLD

- 2024.01.11 목표가 510,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.13 목표가 510,000 투자의견 HOLD

- 2023.09.05 목표가 600,000 투자의견 BUY

- 2023.06.30 목표가 600,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.07 목표가 510,000 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2024.02.07 목표가 610,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.07 목표가 620,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.02.07 목표가 590,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권