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한국투자증권에서 8일 삼성중공업(010140)에 대해 "4Q23 Review: 9년 만에 흑자 전환, 성장은 이제부터"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,200원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "4분기 영업이익은 컨센서스에 부합, 연간 영업이익은 9년 만에 흑자. 연간 수주 목표 달성 가능성 높음, 상선 수주 목표의 51% 이미 달성. 올해부터 실적 성장 속도 빨라질 것, 업종 Top-pick 유지. 매수 의견과 목표주가 9,200원(2027년 BPS 기준 목표 P/B 1.25배, ROE 11.7%, COE 10.1%)을 유지. 조선 업종 내 Top-pick. 이제 영업이익 흑자 달성 여부가 아니라 규모를 얼마나 키울 수 있느냐가 과제."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "9년 만에 연간 영업이익이 흑자로 돌아섰다. 2023년 4분기 연결 매출액은 2조 4,331억원(+48.9% YoY, +20.1% QoQ), 영업이익은 790억원(흑자전환 YoY, +4.1% QoQ, OPM +3.2%)을 기록. 매출액은 컨센서스를 6.5% 상회하고, 영업이익은 컨센서스에 부합하는 것. 매출액이 큰 폭으로 증가한 이유는 건조 인력과 외주 제작 관련한 문제(블록 건조 납기, 품질)없이 고선가 호선의 건조 공정을 원활하게 진행했기 때문. 2022년에 인도한 Ruby FPSO(인도 Reliance) 관련 하자보수충당금 150억원을 환입하면서 영업이익 흑자폭은 커졌지만, 이를 걷어낸 경상 영업이익률도 2% 중반을 기록하며 4개 분기 연속 흑자로 마감했음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 7,600원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 10,100원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 9,200원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 9,200 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.22 목표가 9,200 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.30 목표가 10,100 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 10,100 투자의견 BUY

- 2023.08.25 목표가 10,100 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 9,200 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.02.08 목표가 11,500 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.02.08 목표가 10,300 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.02.08 목표가 12,000 투자의견 BUY 하나증권