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[대한광통신(010170)] 광섬유 공급 부족과 증설 사이클

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조회 380 2018/03/12 10:01

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턴어라운드에 이어 성장세 가속화 기대

대한광통신은 국내 유일 광섬유 모재의 자체 생산을 통해 광섬유의 전 공정을 내재화하고 있는 전세계 소수 기업 중 하나. 연결 기준 2017년 연간 실적은 매출액 1,468억원(+25% yoy), 영업이익 150억원(흑전 yoy, 영업이익률 10.3%), 순이익 131억원(흑전 yoy)을 기록 하며 연간 기준 완벽한 턴어라운드. 2018년에는 글로벌 광섬유 가격의 상승세가 지속되는 가운데 증설 중인 신공장 가동에 따른 원가절감 및 공급량 확대가 예상되어 추가적인 외형 성장과 수익성 개선세를 예상. 별도 기준 2018년 연간 실적 가이던스는 매출액 1,654억원 (+22% yoy), 영업이익 325억원(+102% yoy, 영업이익률 19.7%)를 제시  

글로벌 광섬유 공급부족 지속 

전세계 광섬유 시장은 광통신 수요의 증가에 힘입어 2016년 이후 공급부족이 심화되는 중. 그 결과 글로벌 광섬유 가격은 2016년초 7달러/f.km 수준에서 2018년 1월 기준 11~12달 러/f.km까지 상승하였고, 가격 상승세는 ‘18년에도 지속될 것으로 전망. 차세대 이동통신 인 5G가 투자 초입기이고 4차 산업혁명과 관련 데이터 수요량 급증에 따라 전세계 광케이 블에 수요는 2020년까지 연평균 8~9%의 증가를 예상 

수요 증가에 따른 증설 사이클 진입 

광섬유 수요 증가 → 수주 확대 → 가동률 100% → 수익성 개선 → 재무구조 개선의 선순 환 구조가 빠른 속도로 정착. 전방 시장의 호황과 실적 및 재무구조의 개선은 투자 여력을 확대시켜서 현재 연산 광섬유 생산능력을 40% 확대시키는 증설을 진행 중. 안산공장 증설 은 2017년 7월 착공 → 2018년 4월 설비 도입 → 8월 시험 가동 → 9월 본격 생산을 목 표. 이를 위해 지난 2월 28일 1,400만주(기존 주식 대비 23.4%)의 주주배정 유상증자(발 행예정가 5,750원)를 발표하고 약 800억원(시설자금 600억, 운영자금 205억)의 자금조달 을 준비 중

교보 이윤상

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