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교보증권에서 21일 아이에스동서(010780)에 대해 "커지는 신사업 성장 동력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 "최근 배터리 관련 테마 및 동사 주가 단기 급등에 따른 수급 리스크 확대로 추가 매수 여부는 신중한 접근 필요. '23년 실적은 분양시장 악화 여파로 둔화될 가능성이 높지만, ① 동사의 최대 강점인 주요 입지 토지를 저렴한 가격에 매입해 자체사업 분양 가격 경쟁력이 높다는 점, ② 고양 덕은·경산 중산 등 수익성 높은 대규모 자체 프로젝트 대기로 시장 안정시 높은 수익성 성장을 기대할 수 있다는 점. ③ 충분한 유동성에 힘입은 공격적인 M&A로 환경·배터리 리사이클 등 수익원 다양화·미래 성장 동력 확보 등 언제나 시장 변화에 능동적으로 대응해 지속 성장을 유지. 금년 실적 하락기를 중장기적 관점에서 매수기회 활용 필요."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q22 매출액 5,212억원(YoY -19.2%), 영업이익 601억원(YoY -64.1%), 전년 동대구 에일린의 뜰 인도기준 실적 반영 기저효과로 영업이익 감소. '22년 매출액 2.27조원(YoY +41.6%), 영업이익 3,450억원(YoY +10.7%), '18년 이후 자체 분양물량 인도 기준 실적 반영으로 '18년(일부 중복 반영) 제외 역대 최대 실적 달성. '23년 일부 역성장 불가피, 하지만 자체 대기 물량 감안시 Peak-out은 아님."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년2월 70,000원까지 높아졌다가 2022년8월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 54,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.02.21 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2022.08.29 목표가 54,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.25 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.23 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.21 목표가 54,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.02.20 목표가 54,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.02.20 목표가 65,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권