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교보증권에서 24일 아이에스동서(010780)에 대해 "홀로 서프라이즈"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 "투자의견 '매수' 및 목표주가 37,000원 유지. 1Q24 실적 호조 불구, 최근 주가 부진에 따른 목표주가 괴리 확대로 목표주가 유지. 1Q24 대부분의 건설사들이 원자재가 상승 등 주택 마진 악화에 따른 영업이익 감소를 기록한 것과 달리, 동사 1Q24 실적은 자체사업 마진 개선, 도급 공사 공사비 증액 성공에 힘입어 자체(40.7%), 도급 (40.9%) 등 놀라운 건설부문 실적 개선으로 전년 동기 수준의 이익 달성. '24년 실적은 '23 년 무분양 여파로 매출액 급감이 예상되지만, 현재 시장의 화두인 부동산 PF 부실과 관련 해서는 자유롭다 할 수 있음. 건설 매출액은 내년까지 다소 급격히 줄어들겠으나, ① 내년 분양 예정중인 창사이래 최대 자체 프로젝트 경산 중산지구(약 3.5조원) 분양을 기점으로 드라마틱한 이익 레벨 상승이 기대되고, ② 염가 토지 매수로 자체사업 분양 가격 경쟁력이 높아 시장 리스크에 상대적으로 자유롭다는 점, ③ 환경·배터리 리사이클 등 신성장 동력이 확보된 점을 근거로 투자의견 '매수' 유지."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q24 매출액 4,131억원(YoY -23.9%), 영업이익 797억원(YoY -10.1%), 분양 축소에 따른 매출액 감소 불구, 대구 죽전역 현장 공사비(521억원) 증액 등에 힘입어 영업이익 선방. '24년 매출액 1.65조원(YoY -18.6%), 영업이익 2,812억원(YoY -17.4%), 분양물량 감소에 따른 건설 매출액 급감 영향으로 1분기 실적 호조 불구, 연간 영업이익 감소폭 확대. 다만, 경산 중산 자체 사업 분양 예정, 리튬가격 상승 등 주가 상승 재료로 주가 추가 하락시 매수 요인은 충분하다 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 45,000원까지 높아졌다가 2024년3월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 37,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.05.24 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2024.03.12 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.24 목표가 37,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.23 목표가 40,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.05.16 목표가 33,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.03.19 목표가 38,000 투자의견 BUY BNK투자증권