thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.47% - 증권사 목표주가 127,200원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.11%, 외국인 37.29% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 102,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 24일 오후 2시5분 현재 전일대비 3.96% 오른 105,000원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 2.44% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -0.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	2.2%	1위	14.9%	1위	6.7
롯데케미칼	2위	1.7%	5위	-4.3%	4위	-2.5
SK이노베이션	3위	1.6%	4위	-4.1%	5위	-2.5
LG생활건강	4위	1.5%	2위	3.2%	2위	2.1
S-Oil	5위	1.4%	3위	2.4%	3위	1.7
화학	-	1.0%	-	-1.2%	-	-1.2
코스피	-	0.8%	-	-0.5%	-	-0.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.47%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.47% 상승중이다.

SK이노베이션	162,500원 ▲3000(+1.88%)	롯데케미칼	235,000원 ▼1000(-0.42%)
LG생활건강	1,303,000원 ▲26000(+2.04%)	아모레퍼시픽	158,000원 ▼500(-0.32%)

증권사 목표주가 127,200원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 127,200원이다. 현재 주가는 105,000원으로 22,200원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 황유식 에널리스트가 " 3분기 실적은 설비 정상화 효과, - 3분기 영업이익은 2,307억원(-26.9% y-y, 흑전 q-q)으로 예상을 상회했지만 세전이익은 741억원(-76.5% y-y, 흑전 q-q)으로 추정치를 하회함 - 트러블 설비의 정상화, 정기보수 설비의 정상 가동으로 분기기준 영업이익이 턴어라운드 한 것으로 판단. - 4분기 영업이익은 1,794억원(흑전 y-y, -22.2% q-q)으로 직전분기대비 감소할 것으로 추정. 분기 평균유가 하락으로 재고평가손실이 예상됨. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 99,000원을 제시했고, 흥국증권의 전우제, 김귀연 에널리스트가 " 기대 이상의 실적, 현재는 정제마진 단기 저점, -3Q 영업이익 2,307억원. 컨센 18% 상회: 재고손실 -650억을 감안했을 때, 3,000억원 수준의 이익을 시현한 셈이다. 마진도 개선되었지만, 다운스트림 가동률도 회복됐다 -4Q19 OP 3,679억원(QoQ +1,372억원)을 전망한다. 이 중, 재고효과가 QoQ +764억원이다. B-C유 가격이 10월 중순부터 급락했기 때문에, 화학/윤활기유사업 실적은 추가 개선될 전망이다. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	14.2	9.1	19.2	7.9	15.4
PER	13.5	10.4	29.3	46.0	5.6
PBR	1.9	1.0	5.6	3.7	0.9
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 10월22일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 55,108주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 201,677주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 261,168주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.11%, 외국인 37.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.29%를 보였으며 개인은 23.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.25%로 가장 높았고, 기관이 36.38%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 102,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 104,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 104,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 104,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

S-Oil(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
S-Oil(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월23일 :10월16일 :