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삼성증권에서 13일 S-Oil(010950)에 대해 "4Q19 preview - 중첩된 악재 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "4Q 영업이익은 450억원(-81%QoQ)을 기록하며, 컨센서스(2,470억원/-82%)를 크게 하회 전망. 이는 재고평가손익 회복에도 불구하고 정제마진 감소에 따른 이익부진과 화학제품 스프레드 감소영향에 기인."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q 영업이익은 450억원(-81%QoQ)을 기록하며, 컨센서스(2,470억원/-82%)를 크게 하회 전망. 이는 재고평가손익 회복에도 불구하고 정제 마진 감소에 따른 이익부진과 화학제품 스프레드 감소영향에 기인."라고 밝혔다.

한편 "기존 예상보다 마진 상승이 지연되고 있기에 2020년 ROE 및 Target P/B를 하향조정. 이에 따라 목표주가도 15%하향(13.5만원→11.5만원). 다만 악재의 대부분은 주가에 반영되었으며, 1H20 실적과 정제마진에 있어 반등 모멘텀은 상존. BUY의견 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 135,000원까지 높아졌다가 2019년4월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.01.13 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2019.11.05 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2019.10.23 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2019.07.24 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2019.04.04 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.13 목표가 115,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.10 목표가 94,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.01.08 목표가 120,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.06 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권