thinkpool

메리츠증권에서 28일 S-Oil(010950)에 대해 "지표는 모두 바닥: OSP 방향성이 핵심"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "OSP 디스카운트 확대는 수익성 Turn-around의 최대 원동력(이익 5,110억원 증가). 정유업황의 점진적 회복: (1) 한계 설비들의 감산, (2) 원유 수요 정상화. OSP 할인이 견인하는 정제마진 개선으로 2Q20 기점으로 이익 회복 가시성이 높아진 점에 주목. 현 주가는 과거 OSP 할인에 따른 정유업 이익 cycle이 개선되던 시기의 주가수준과 유사. 과거대비 높아진 이익 체력을 감안하면 주가의 추가 상승여력이 존재. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q20 예견된 영업적자였기에 주가 충격도 단기에 그칠 전망(영업적자 -1.0조원) : Dubai유가 YTD -45달러/배럴 급락→ 재고평가손실 -7,210억원 반영."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 130,000원까지 높아졌다가 2020년2월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 82,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 82,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'M.PERFORM'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.04.28 목표가 82,000 투자의견 BUY

- 2020.02.03 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2019.10.23 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2019.09.09 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2019.07.24 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.04.28 목표가 82,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.04.28 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.04.28 목표가 72,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.04.28 목표가 75,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자