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삼성증권에서 19일 S-Oil(010950)에 대해 "Gas-to-oil switching 수혜 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 138,000원을 내놓았다.

삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "동사의 스팟 정제마진은 현재 11.4달러로 2019년 10월 이후 최고치 도달. 3Q 평균 5.7달러에서 4QTD 10.2달러로 대폭 개선. 이는 천연가스 및 석탄 부족에 따른 난방용/발전용 대체연료로 등/경유의 수요가 가파르게 회복되고 있기 때문. 동절기가 이제 시작되었기에 이러한 현상은 보다 심화될 전망이며, 따라서 동사의 수혜 기대. 향후 국제 항공 여객수요까지 회복될 경우, 정제마진은 추가 상승여력을 확보할 것. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3Q 영업이익은 4,910억원으로 상승한 컨센서스(4,750억원)에 부합 예상. 전분기 대비 유가 상승효과의 소멸은 정제마진 및 윤활기유 마진 강세에 의해 상쇄될 전망. 최근 정제마진 개선과 유가 상승세를 감안하면 4Q 영업이익은 7,612억원으로 컨센서스 60% 상회 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년10월 69,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 138,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 138,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2021.10.19 목표가 138,000 투자의견 BUY

- 2021.07.27 목표가 128,000 투자의견 BUY

- 2021.07.09 목표가 128,000 투자의견 BUY

- 2021.06.02 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.10.19 목표가 138,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.10.15 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2021.10.08 목표가 150,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.10.07 목표가 140,000 투자의견 BUY 대신증권