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현대차증권에서 5일 S-Oil(010950)에 대해 "투자세액공제 서프라이즈"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "4Q23 실적은 당사 전망을 소폭 상회하였으나, 컨센서스를 하회. 무난한 실적이었으나, 당기순이익에 투자세액공제 혜택 960억원 반영되며 순이익 서프라이즈. ‘23년 실효법인세율이 16.5%에 불과. ‘24~‘25년 실효법인세율 20%로 하향조정. 향후 추가적인 법인세율 하향도 가능할 전망. 다만, 안정적인 이익 창출에도 불구하고, 대규모 투자가 진행되어 FCF가 +를 기록하기 어려운 상황으로 추정되고 있음. Multiple 리레이팅을 이끌만한 단기적인 주주환원정책을 기대하기는 쉽지 않을 것. 장기적으로는 샤힌프로젝트 가동 이후가 중요할 것."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4Q23 실적은 매출액 9.8조원(+9.2% qoq, -7.2% yoy), 영업이익 76억원(-99.1% qoq, 흑전 yoy) 기록하여 컨센서스를 하회하였으나, 당사 전망은 소폭 상회. 1Q24 실적은 중국의 Feed Stock 수요 강세와 지정학적 이슈로 인해 예상보다 높은 수준의 정제마진이 이어지고 있고 4분기 있었던 유가 하락 효과가 제거되며, 화학사업 감익에도 불구하고 영업이익 4,153억원 기록하여 전분기비 개선 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년1월 130,000원까지 높아졌다가 2024년1월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 77,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.02.05 목표가 77,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.01.29 목표가 77,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.10.16 목표가 81,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.04.28 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.04.12 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.05 목표가 77,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2024.02.05 목표가 90,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.02.05 목표가 110,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.02.05 목표가 105,000 투자의견 BUY SK증권