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[투데이리포트]현대상사, "주가재평가는 계속될..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 20일 현대상사(011760)에 대해 "주가재평가는 계속될 전망"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 44,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 44,000원은 직전에 발표된 목표가 37,000원 대비 18.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 현대상사(011760)에 대해 "동사 향후 3년간 매출액과 세전이익의 연평균성장률은 각각 18.3%, 34.6%의 고성장이 가능하다. 동사는 현대중공업, 현대제철, 현대오일뱅크 등과 영업 시너지 극대화 노력, 현대자동차 그룹 등 범현대 그룹과의 사업 시너지 확대를 모색해 갈 전망"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "지난해 1분기 이후 동사의 외형증가율이 가파르게 성장하고 있는데, 이는 현대중공업 컨소시엄과의 시너지 창출 효과에다 환율하락에도 불구하고 전 사업부문의 물량회복과 commodity 가격 상승 때문"라고 밝혔다. 한편 "지난해 4분기 영업실적은 시장 컨센서스를 상회하는 비교적 양호한 수준을 나타낼 전망이며, 금년 1분기에도 원/달러 환율하락에도 불구하고 commodity 가격강세와 물동량 회복 추세가 지속되면서 매출액 증가율은 33.8%로 비록 전기 대비 다소 둔화되지만, 고성장 추세는 지속될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 28372.4 | 25775.5 | 36100 | +40.06 | 10326 | +2.85 |
| 영업이익 | 517.1 | 618.4 | 532 | -13.97 | 155 | +40.65 |
| 순이익 | 103.7 | -525.6 | 431 | 흑자전환 | 25 | -72.31 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 37,000원이 고점으로, 반대로 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 44,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 39,500 | 44,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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