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[투데이리포트]현대상사, "분기 실적 아쉽지만..."매수(유지)_신영
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| 신영증권은 1일 현대상사(011760)에 대해 "분기 실적 아쉽지만 투자포인트에 영향은 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 48,000원으로 내놓았다. 신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 48,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 현대상사(011760)에 대해 "동사의 투자포인트인 2015년 이후 예멘 가스전 이익 유입(500~600억원)으로 EPS 대폭 증가, 높은 현금유보와 신규투자처 모색 난항에 따른 배당성향 상향 가능성에는 큰 영향을 주지 않는다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 실질 순현금(순차입금에서 무역금융을 차감한 금액)은 약 2,850억원으로 추정된다. 당사 분석개시 자료(6월 19일자)에 적시한 바와 같이, ROIC가 떨어지고 있는 상황에서 동사는 신규투자처 모색에 어려움을 겪고 있는 상황. 여기에 높은 범현대일가 지분율과 최근 정부의 기업소득환류세제 추진 등을 감안시 배당성향의 상향을 기대할 수 있다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "동사 매출액은 증가하고 있는 모습이나 수익성의 회복세가 예상보다 더디게 진행되고 있는 점이 아쉽다. 특히 화학 부문은 2분기에도 적자(-11억원)를 기록하며 좀처럼 부진에서 회복하고 있지 못하는 모습. 향후 영업이익 회복세는 화학 부문 실적 개선 속도에 좌우될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 49,500 | 58,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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