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[투데이리포트]금호석유, "페놀유도체와 MDI…" HOLD(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 7일 금호석유(011780)에 대해 "페놀유도체와 MDI 장기 불황기 진입"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. NH투자증권 황유식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 금호석유(011780)에 대해 "2019년 중국 합성고무와 합성수지 내수 부진으로 추정 EPS를 하향하며, 목표주가를 기존 110,000원에서 100,000원으로 9% 하향 조정함. 합성고무 산업의 공급과잉 상태가 지속되고 있으며, 페놀유도체 가격 스프레드의 하락세가 예상되어 투자의견 Hold를 유지함"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "4분기 영업이익과 세전이익은 각각 839억원(-11.6% y-y, -44.4% q-q), 784억원(+11.3% y-y, -51.8% qq)을 기록하여 예상치를 소폭 하회함. 중국 내 수요 위축으로 합성고무(영업이익률 1%)와 합성수지(영업이익률 -3%) 영업이익률 하락. 에너지부문은 겨울철 성수기로 전기/스팀 판매량이 증가했으며, 전기 판매단가(SMP) 상승으로 영업이익이 증가"라고 밝혔다. 한편 "페놀유도체부문의 경우 2017년 11월 말 BPA 가격 스프레드가 급등한 이후 초강세를 보였으나 지난 4분기에는 스프레드가 급락함. 전방 수요 시장인 PC(polycarbonate)의 공급과잉으로 PC 가격이 하락하며 BPA 가격 또한 하락압력이 커짐. 2020년까지 PC와 BPA 모두 공급 과잉이 심화될 예정으로 페놀유도체 사업의 실적 전성기는 지난 것으로 판단"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 95,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 110,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 100,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 116,200 | 130,000 | 97,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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