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메리츠종금증권에서 28일 금호석유(011780)에 대해 "낮아진 이익 체력 재확인"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호, 위정원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 금호석유(011780)에 대해 "동사의 이익 체력 하락은 페놀유도체 부문과 고무 사업부문의 부진에서 비롯됨. 페놀/BPA는 전방 수요 악화 영향으로 19.5월 이후 각각 -20.4%, -21.6% 급락. 사업부는 3Q19 이미 적자전환, 4Q19 영업적자가 지속될 예정. 또한 동사의 범용고무 수익성이 여전히 부진한 영향."라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사의 4Q19 영업이익 508억원(-39.7% YoY), 19년 연간 영업이익 4,026억원(-27.4% YoY)을 추정, 시장 예상치 하회 전망. 2020년 연간 영업이익은 3,297억원(-18.1% YoY)을 추정, 주력 사업부문 업황 부진으로 낮아진 이익 수준 확인될 것. "라고 밝혔다.

한편 "긴 호흡으로 바라본 동사의 주요 사업부의 현재 수익성은 바닥권. 단, 19~20년 2년간 영업이익 감소는 동사의 투자 매력도를 낮추는 요인으로 판단. 1H20 동사에 대해 보수적 투자의견 Hold, 적정주가 8만원 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년7월 120,000원까지 높아졌다가 2019년9월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.01.28 목표가 80,000 투자의견 HOLD

- 2019.09.18 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2019.08.05 목표가 105,000 투자의견 BUY

- 2019.07.05 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2019.02.07 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.28 목표가 80,000 투자의견 HOLD 메리츠종금증권

- 2020.01.05 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.01.03 목표가 80,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.01.02 목표가 75,000 투자의견 HOLD KB증권