KB증권과 유안타증권이 최근에 내놓은 분석보고서를 보면 금호석유에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 매수와 Strong Buy(Up)를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
KB증권은 "합성고무 회복의 세 가지 힌트"라며 목표주가 변경없이 투자의견 매수을 그대로 유지했다. 반면 유안타증권은 "임박했다, 2015년 하반기 화학/정유업종 내 추천종목"이라는 설명과 함께 목표주가를 유지했지만, 투자의견은 Strong Buy(Up)로 상향했다.
내용을 보면 KB증권은 금호석유(011780)에 대해 "2Q15 실적 발표를 전후로 추가적인 영업이익 컨센서스 하락이 예상되지만, 이러한 이익 하향 추세는 마지막이 될 것으로 판단한다. 글로벌 합성고무 기업인 독일 Lanxess의 주가가 최근 6개월간 47.6% 상승했다는 점도 염두에 두어야 할 시점"이라고 전망했지만, 유안타증권은 "하반기에는 대주주의 의결권 확보 경쟁이 불가피할 것으로 판단된다. 박찬구 회장 등의 특수관계인 24.3%와 자사주 18.3%를 포함하면 경영권에 위험은 작지만, 자사주는 의결권이 없다는 점에서 2016년 초 주주총회 의결권은 여전히 불안한 상황. 자사주 매각 등의 방법으로 의결권에 대한 백기사 확보를 진행할 것으로 예상된다"라는 것을 강조했다
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[유안타증권은 주로 매수의견 제시, 주가와 상관성도 낮아] |
금호석유에 대해서 유안타증권은 대부분 매수의견을 냈고, KB증권은 다양한 의견을 제시했다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 유안타증권이 기존의 투자의견을 매수(유지)에서 Strong Buy(Up)로 상향하면서 입장의 변화를 보여주었고, KB증권은 매수를 유지했다.
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※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
[추정실적과 투자의견의 변동 방향은 일치하지 않아] |
금호석유에 대한 2015 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 KB증권과 유안타증권 모두 동종목의 EPS를 하향하고 있다. KB증권은 금호석유의 2015 연간 EPS 전망치를 기존의 5,636원에서 5,031원(-10.73%)으로 내려잡았고, 유안타증권도 5,609원에서 5,219원(-6.95%)으로 수정했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 상당한 영향을 받지만, 양사 모두 추정실적과 투자의견의 변동 방향이 일치하지 않기 때문에 어느 것 하나에도 의미있는 해석을 하기 어렵다.
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[[켄센서스] '매수' 제시 목표주가 큰 변동없어] |
KB, 유안타를 포함한 대부분의 증권사들은 매수의견을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 45.57%를 나타내고 있는 가운데 목표주가와 투자의견 모두 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다. |
일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
2015/07/10 |
KB |
매수 |
105,000 |
합성고무 회복의 세 가지 힌트 |
2015/07/06 |
유안타 |
▲Strong Buy(Up) |
140,000 |
임박했다, 2015년 하반기 화학/정유업종 내 추천종목 |
2015/06/30 |
삼성 |
매수 |
100,000(▼5,000) |
합성고무의 2016년 반등을 기다리자 |
2015/06/08 |
IBK |
매수(유지) |
110,000 |
단기 실적은 부진하나 기대되는 2016년 |
2015/05/07 |
대신 |
매수(유지) |
110,000 |
아직은 기다림의 시기 |
2015/05/07 |
신한금융투자 |
매수(유지) |
100,000(▼15,000) |
당분간 거북이 걸음 |
2015/05/07 |
미래에셋 |
HOLD |
75,000(▼5,000) |
부진한 수요 지속, 합성고무 마진 낮게 유지될 전망 |
2015/05/07 |
키움 |
매수 |
100,000(▼22,000) |
합성고무 수요 부진으로 실적 회복 더디다 |
2015/05/07 |
대우 |
매수(유지) |
110,000 |
타이어 재고 소진 기간이 필요 |
2015/04/14 |
흥국 |
매수(유지) |
110,000 |
Ready to rebound |
2015/03/27 |
하나대투 |
매수 |
100,000 |
CV: 합성고무 수요 개선 확인이 필요 |
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