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[투데이리포트]금호석유, "지연되는 합성고무 ..."HOLD_미래에셋
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| 미래에셋증권은 8일 금호석유(011780)에 대해 "지연되는 합성고무 업황 회복"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 권영배, 나광주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.8%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 금호석유(011780)에 대해 "중국의 합성고무 설비들의 가동률이 50% 수준에 그칠 정도로 과잉 공급이 심하고, 상대적으로 공급이 타이트한 원재료 가격 상승 위험이 더 크다. 특히 아시아지역 NCC들이 여름철을 맞아 LPG 등 경질 원재료의 투입량을 늘릴 가능성이 큰데, 이 경우 부타디엔 등의 생산량은 더 줄어들 가능성이 있다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "현재 스프레드는 지난 3년간 최저치인 US$131/MT에 근접한수준. 합성고무 가격 상승에도 불구하고 스프레드가 하락한 점은 합성고무 업황이 의미있게 회복하고 있지 못함을 보여준다. 우리는 동사의 2016년 합성고무부문 영업이익률이 3.5%의 낮은 수준에 머물 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "SMP(계통한계가격) 하락으로 인한 판매단가 하락과 낮은 수준의 초기 가동률이 예상되기 때문에 동사 에너지부문의 영업이익은 설비 확장에도 불구하고 의미있는 증가를 보이기 어려울 전망. 에너지부문의 의미있는 이익 기여를 위해서는 국제유가에 연동되는 SMP가 2015년 상반기 수준으로 회복할 필요가 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년2월 80,000원까지 높아졌다가 2015년9월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 68,833 | 110,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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