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[현대모비스(012330)] 2Q22Preview: 하반기 턴어라운드 가능성은 증가

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포졸

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조회 53 2022/07/11 08:48

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현대모비스(012330) 2Q22Preview: 하반기 턴어라운드 가능성은 증가


2Q22Preview: 2 분기 실적 기대치 하회 전망


동사의 2 분기 실적은 매출액 11.9 조원(+16.1%yoy), 영업이익 4,730 억원(-16.0%yoy), 지배이익 5,820 억원(-12.7%yoy)를 기록해 시장 기대치를 하회할 전망. 완성차의 생산량 증가로 매출 고성장세 지속될 전망이나 물류비 부담과 일회성 인건비(전직원 코로나 특별격려금400 만원 + 협력사 위로금 약 600~700 억원)로 인한 실적 부진이 예상됨


반도체 수급 차질 완화에 따른 생산 증가


2 분기 완성차 생산 : 현대차 98 만대(한국 44 만대, 해외 54 만대), 기아 71 만대(한국 36 만대, 해외 35 만대)를 기록. 현대차/기아 생산은 전분기 대비 6.4% 증가해 개선세를 유지함2 분기 친환경차 생산 : 현대차 12.9 만대(EV 4.7 만대, PHEV 1.3 만대, HEV 6.5 만대, FCEV3,303대), 기아 13.2 만대(EV 4.4만대, PHEV 2.2만대, HEV 6.7 만대)를 기록. 현대차/기아의친환경차 판매 증가세 지속되며 양사 모두 분기 기준 최대 판매치를 기록함러시아/중국 공장의 생산 차질로 인해 글로벌 생산량 증가는 제한적이었으나 핵심 부품 비중높은 국내 공장과 친환경차 출고량 증가한 점은 긍정적


하반기 턴어라운드 가능성은 오히려 증가


운송비, 일회성 인건비 집행 등으로 2 분기 실적도 큰 개선을 기대하기는 어려울 것. 다만, 하반기 턴어라운드 가능성은 오히려 증가한 것으로 판단됨. 핸드셋 등 IT 반도체 칩 수요 감소로MCU 등 완성차 생산 차질의 원인이 됐던 반도체 수급난이 빠르게 해소될 조짐이 나타나고있으며, 동사 핵심 부품 비중이 국내 공장의 신차 생산이 하반기에는 정상화될 것으로 예상되기 때문. 금리 인상으로 인플레이션 압력 완화될 경우, 동사는 원자재/운송비 등 코스트 부담완화 수혜를 누릴 수 있기 때문에 하반기 완성차 생산량 증가 + 코스트 하락의 수혜를 볼 가능성도 있음. 마지막 고비를 넘고 있는 시점으로 가격 매력도 역시 높다고 판단됨. 동사에 대한 투자 의견 매수와 목표주가 31.5 만원을 유지함


유진 이재일

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